FAQ
- ¿Cuál es el máximo riesgo si compro una opción?
- ¿No hace esto que las opciones sean una inversión de alto riesgo?
- ¿Por qué se han vuelto tan populares las opciones?
- ¿Qué es exactamente una opción de futuro y cómo funciona?
- Aparte de “ call ” y “ put ”, ¿Qué términos necesito conocer para familiarizarme con este tipo de Inversión?
- ¿Cómo se realizan las utilidades en el negocio de opciones de los futuros?
- ¿Qué tan grande es mi potencial de ganancia al comprar una opción?
- En la actualidad ¿Qué opciones se pueden comprar?
- ¿Qué tan larga es la vida de una opción?
- Cuando se compra una opción, ¿Cómo se sabe el costo de la prima?
- ¿Qué factores importantes influyen en el costo de la prima de una opción en particular?
- ¿Qué tanto tiene que cambiar el precio de mercado para que yo perciba la ganancia en una opción?
- A menudo se dice que la mayor ventaja de una opción es el “apalancamiento”, ¿Qué significa esto?
- ¿Puede el apalancamiento trabajar en dos formas, a favor y en contra suya?
- Una vez que yo haya comprado la opción, ¿habrá un mercado continuo para esa opción?
- Suponiendo que una opción que yo he comprado, se vuelve rentable rápidamente. ¿Tendría yo que esperar hasta su fecha de expiración para venderla?
- ¿Puedo yo vender una opción aún si no fuera valiosa en la actualidad para ejecutarla?
- ¿Puedo seguir el valor actual del mercado de una opción en forma regular?
- ¿Qué tanto debo yo saber sobre el commodity en cuestión para considerar el invertir en opciones?
- Cuando yo compro una opción, ¿Quién es mi contraparte de la transacción?
- ¿Quién asegura el pago de los contratos de las opciones?
- ¿Qué comisiones están incluidas en la compra de opciones?
- ¿Qué lugar ocupan las opciones en un programa integral de inversiones?
- ¿Cómo se comparan las opciones, en términos aritméticos, con otras inversiones que involucren riesgos y recompensas parecidas?
- ¿Qué quieren decir exactamente con lo que se explica en la respuesta # 24?
1) ¿Cuál es el máximo riesgo si compro una opción?
La naturaleza y la cantidad de riesgo es una muy buena primera pregunta Cuando Usted esté considerando comprar opciones. Recuerde, no existe ninguna Inversión que garantice resultados positivos o negativos, generalmente el sistema de mercado Libre asigna riesgos más grandes junto con las oportunidades de altas ganancias. En el Caso de las opciones, el máximo riesgo es que Usted podría potencialmente perder El dinero que se entregó como pago de la prima de la opción y el que Usted utilizó para la Compra de una opción en particular, los costos de intermediación en que se incurrió al hacer La compra. Sin embargo, la recompensa de una opción puede ser ilimitada. No puede haber garantía de que Una opción dada se valorizará o desvalorizará al momento de venderla. La utilidad depende del Movimiento en el precio que Usted anticipó, esto ocurre durante la vigencia de la opción únicamente. (Para entender mejor sobre cada riesgo que existen en la compra de opciones, LEA CUIDADOSAMENTE LA “DECLARTORIA Y RECONOCIMIENTO DE RIESGOS” en los Documentos De Apertura de Cuenta y formularios de Soporte.
EJEMPLO DE CÓMO GANAMOS
1 contrato de opción = $ 1000 aprox. Y el nivel de apalancamiento es de 42,000 Galones
Si tenemos un strike Price de 2,50 y el mercado se encuentra en 2,54 cabe decir Que: tenemos 4 centavos a nuestro favor.
0.04 (4 centavos) x $ 42,000 = $ 1680 este sería el valor aproximado por opción con ese movimiento.
EJEMPLO DE CÓMO PERDEMOS
Si tenemos un strike Price de 2,50 y el mercado se encuentra por debajo de este Precio al día de vencimiento, ósea, al último minuto de vigencia se perderá la prima de la opción o El dinero invertido, si fuese antes de la fecha de vencimiento la perdida podría ser sólo parcial.
2) ¿No hace esto que las opciones sean una inversión de alto riesgo?
El riesgo hace de la opción, una inversión inapropiada para mucha gente que no tenga la solvencia Y estabilidad económica que se requieren para manejar este tipo de alternativas de inversión. Esta es La razón por la cual su Ejecutivo de Cuenta, le hará preguntas que podrán parecer muy Personales sobre sus objetivos y su situación financiera y se requerirá que Usted Reconozca que leyó y entendió el informe de la “DECLARTORIA Y RECONOCIMIENTO DE RIESGOS”
Antes de la apertura de su cuenta. Si necesita el dinero para la manutención de su familia, Seguros de vida, programas de ahorro básicos, si es su capital de trabajo o soporte de su empresa Obviamente nunca debe comprometerse con las opciones o cualquier alternativa de inversión que involucre un Riesgo significativo, sin importar la oportunidad de ganancia. Recuerde que únicamente capital de “riesgo”, previamente presupuestado para inversiones Deberá ser utilizado cuando se está comprando este tipos de alternativas.
3) ¿Por qué se han vuelto tan populares las opciones?
La compra de opciones hace posible alcanzar ganancias potenciales sustancialmente, En cortos períodos de tiempo, con un bajo costo y un riesgo que se puede limitar. Bajo ninguna circunstancia, la pérdida puede exceder el costo total de la compra De la opción. Esta mecánica es lo que capta el interés de muchos inversionistas Inteligentes.
4) ¿Qué es exactamente una opción de futuro y cómo funciona?
Los futuros ofrecen la protección del precio permitiendo al poseedor de un contrato De futuros congelar los contratos a dicho precio. Una gran atracción de las opciones Es que al poseedor de un contrato, se le es proporcionada la protección del precio, Pero todavía tiene la capacidad de tomar parte en movimientos de mercadotecnia favorables. El comprador de un contrato de opciones tiene el derecho, pero no la obligación de Ejecutar, por ende no contrae los gastos más allá de la prima inicial. Por lo tanto, Si el mercado se mueve en contra de la posición y el trader decide sostener dicha opción, El máximo riesgo de pérdida involucrado es lo que ya se ha pagado como prima de la opción. Ahora, si los movimientos del mercado son a favor de una posición, el potencial de ganancia es Ilimitado para el comprador de un contrato de opción va a funcionar paralelamente a la Posición de los futuros. Por lo tanto, la protección de movimientos desfavorables en El mercado, se logra adquiriendo un costo, sin abandonar la capacidad de formar Parte en un mercado favorable.
Una opción de futuros es un vehículo de inversión que le da a Usted el derecho de comprar o Vender, una commodity, o materia prima a un precio específico antes o durante una fecha determinada.
Hay 2 clases de opciones conocidas como “call” y “put”, dependiendo de las expectativas Del precio, se toma la decisión de cuál tipo de opción comprar. Eso es, dependiendo de las expectativas que se tengan sobre el precio de cierto producto, Si se espera que suba de precio o si se espera que pierda valor.
Opciones tipo “call”:
Comprar una opción “call” le da a Usted un precio fijo específico en el cual Usted
Tiene el derecho mas no la obligación, de vender un producto que Usted espera va
A ganar valor. Por lo tanto si Usted cree que el precio de ese commodity va a
Aumentar, Usted compraría una opción “call”.
Opciones tipo “put”:
Comprar una opción “put” le da a Usted un precio fijo específico en el cual Usted tiene
El derecho más no la obligación, de vender un producto que Usted espera va a perder valor.
Por lo tanto si Usted cree que el precio de ese commodity va a bajar, Usted compraría una
Opción “put”.
Una opción “call” es una manera de obtener utilidades si los precios suben a cierto nivel.
Una opción “put” es una forma de ganar si los precios bajan hasta cierto nivel. Cuando el
Precio del mercado se mueva en la dirección que Usted anticipó, esto sería reflejado
En el día a día del valor de la opción que Usted adquirió. A mayor valor de la opción
Por encima de lo que Usted paga por ellos. La ganancia se percibe cuando Usted decida vender
O ejecutar la opción.
5) Aparte de “ call ” y “ put ”, ¿Qué términos necesito conocer para Familiarizarme con este tipo de Inversión?
Usted deberá familiarizarse con los términos “Premium” (prima) y “ strike Price ”
(Precio de proyección).
“Premium” (prima):
“Premium” tiene el mismo significado que cuando se está usando en relación con seguros, por ejemplo.
Este es el precio que Usted paga por una opción ofrecida. (Ver pregunta 11 que explica cómo se
Determinan los “Premium” de las opciones).
“Strike Price” (Precio de proyección):
Este es el precio específico en dólares y centavos por el cual una opción le da el derecho para Comprar un commodity o materia prima en particular. El “Strike Price” está determinado en el Momento de compra de la opción. En esta guía, el “precio” se refiere a la cotización de Precios futuros de la moneda, metal o producto energético.
Ejemplo:
Si una opción “call” le da el derecho de comprar 42,000 galones de gasolina al precio
De $2.50 por cada galón. Ese $2.50 es el “strike Price”. En cualquier momento, se pueden negociar
Las opciones del mismo commodity con diferentes precios de proyección o “strike Price”.
6) ¿Cómo se realizan las utilidades en el negocio de opciones de los futuros?
Cuando se compra un “call” Usted anticipa el precio del commodity en el mercado y Usted lo moverá por encima del “strike Price” de la opción por una cantidad mayor Que el costo de la opción, de este modo se hace más rentable. En las opciones put funciona a la inversa.
7) ¿Qué tan grande es mi potencial de ganancia al comprar una opción?
No hay límite en el potencial de ganancia. Entre más grande el movimiento del Precio, siempre que sea en la dirección que Usted anticipó y siempre que ocurra Durante la vida de la opción, mayor es la ganancia, por supuesto que también el nivel de apalancamiento Es lo que nos permite ver este tipo de retorno, por eso entre mayor apalancamiento tenga, también mayor Va a ser la rentabilidad cuando esta se obtiene. Como se indicó anteriormente, es esta combinación de Riesgo limitado y ganancia ilimitada es la principal atracción de las opciones.
8) En la actualidad ¿Qué opciones se pueden comprar?
Las opciones se pueden adquirir cuando están relacionadas con vehículos de inversión cómo las acciones O los futuros. En el caso de los futuros, se pueden transar muchísimos tipos distintos de materias primas, Se catalogan en dos distintas categorías de commodities y productos financieros. Como un nuevo commodity Sería raro, el crecimiento en la variedad de contratos de futuros ha estado en la categoría financiera. Los commodities comprenden los metales preciosos (oro, plata, platino, etc.) y metales básicos (Cobre, zinc, aluminio, etc.) Soft o suaves (café, cacao y azúcar), otros productos agrícolas (granos y Ganado) y los commodities energéticos (petróleo crudo, gasolina, gas natural y heating oíl o aceite para Calefacción). Los contratos de futuros financieros incluyen las divisas, bonos, tasas de interés a corto Plazo, índices de acciones y futuros de equidad (equity). No necesariamente con todos los tipos de commodities Se puede aplicar la compra de opciones, pero su asesor le puede indicar exactamente cuáles son recomendables Como complemento en su portafolio, según su perfil como inversionista y cuál es el funcionamiento o reglas De esos mercados en particular.
9) ¿Qué tan larga es la vida de una opción?
Cuando se está negociando con opciones, Usted tiene diferentes márgenes de tiempo hasta el vencimiento, Según el mes del contrato de opción que Usted adquirió, el mercado automáticamente asigna una fecha de Expiración, desde menos de un mes, hasta 3 meses o más. La elección es suya, depende de lo que usted Necesite que pase en el mercado. Esta flexibilidad hace posible elegir cual opción coincide mejor Con la fecha en que Usted esperará que ocurra un movimiento en el precio. La conveniencia de la compra de Un mes en particular, de un commodity especifico se puede basar en patrones de comportamiento, estacionalidad, Oferta y demanda o las muchas variables que se pueden tratar de prever para determinar cuánto tiempo es Prudente comprar.
Por ejemplo:
Comprar una opción que se vence en septiembre permite dos meses más de oportunidad para que se dé el cambio
Al precio esperado, que una posición comprada para con vencimiento en julio. La compra de una opción con
Mayor o menor plazo, podría incrementar o disminuir el costo del Premium de la opción en alguna forma
(Vea la pregunta 12) según sea el comportamiento del contrato, pero como ocurre con la mayoría de las
Cosas en la vida, es usualmente mejor permitir un poco de tiempo extra para que ocurra un evento esperado.
No dude en buscar la asistencia de su Ejecutivo de Cuenta para decidir la compra de una determinada opción.
10) Cuando se compra una opción, ¿Cómo se sabe el costo de la prima?
Como se mencionó, el “Premium” se refiere al precio que Usted paga por comprar una opción. Esto también se Refiere al precio que Usted recibe si subsecuentemente vende la opción. Al igual que los precios en el piso De negociación de un Mercado formal, los “Premium” de las opciones de un commodity pueden llegar a realizarse A través de mecanismos matemáticos y/ o negociadores de mercado.
11) ¿Qué factores importantes influyen en el costo de la prima de una opción
En particular?
Hay tres factores… y dos de ellos ya han sido mencionados. La cantidad de tiempo que queda hasta su vencimiento Y el “ strike Price ” de la opción. El tercer factor sería la volatilidad de mercado.
Tiempo de Expiración:
Siendo iguales todos los factores, una opción con mayor tiempo de caducidad conlleva a un Premium más grande
que una opción con menos tiempo hasta su expiración. Mientras más tiempo ofrezca la opción, más tiempo tendrán sus
expectativas para realizarse.
Strike Price:
En el caso de opciones “call”, se entiende que los opciones más valiosos son aquellas que ofrecen el derecho de
comprar a un precio bajo. De esta manera siendo iguales todos los factores, una opción “call”, con un strike Price
bajo, es más caro que una opción “call” con un “strike Price” alto. Para las opciones “put” es lo opuesto. Las
opciones “put” más valiosas son aquellas que tiene un “strike Price” alto.
Volatilidad:
De nuevo, siendo iguales todos los factores, los Premium de las opciones son usualmente más altas cuando los mercados
son volátiles. Los mercados que son volátiles, tienen más posibilidad de producir movimientos de precio que
puedan hacer que las opciones produzcan utilidad. La volatilidad de un mercado es, a menudo, la mejor amiga del dueño
de la opción, pues incrementa las expectativas de que ese “strike Price” sea alcanzado o superado.
12) ¿Qué tanto tiene que cambiar el precio de mercado para que yo perciba la ganancia en una opción?
Afortunamente, la parte principal de esta pregunta está basada, de alguna manera, en un cálculo simple, que consiste en la adición o substracción de cifras, dependiendo del movimiento que se está haciendo. Comprando una opción “call” o una opción “put”, los factores principales que están involucrados son el costo de la opción y el “strike Price” de la opción.
Calls:
Para determinar la ganancia, en un “call”, el precio del mercado del commodity debe subir, y si está por encima del
“strike Price” de la opción en una cantidad mayor que sus costos (costos incluyendo el Premium invertido para comprar
la opción, las comisiones de correduría y cualquier otro costo adicional aplicable en la transacción, según la firma
que usted utilice y las políticas de la misma), Usted con seguridad tendrá ganancia. Esto es cuando su opción tiene un
valor “intrínsico”.
Ejemplo:
Anticipadamente al alza de los precios, si Usted invierte $1,000 para comprar una opción “call” con un apalancamiento de 100 onzas troyanas, con un “ strike Price ” de $1,500. Una forma para que la opción se convierta en rentable sería si el precio del oro sube por encima de $1,520. Por cada dólar que este sube por encima de esa cantidad, su ganancia es de $100.
Otros factores que afectan la volatilidad del mercado son las expectativas reales o presumidas que se tienen en relación con el movimiento que puede tener ese mercado hacia arriba. Con frecuencia, simples movimientos o las expectativas de un movimiento del valor del fundamental de un mercado, podría incrementar la prima en comparación con lo que Usted pagó por ella, aún si este no hubiese alcanzado todavía el “strike Price”.
Puts:
Para determinar la ganancia de los “Puts”, el precio de la moneda en el mercado debe caer frecuentemente. Si el precio
en el mercado de una materia prima cae por debajo del “strike Price” de su opción, con mayor valor que sus costos,
entonces Usted con seguridad tendría ganancia.
Ejemplo:
En anticipación a una caída, Usted invierte $1,000 para comprar 100 onzas troyanas en una opción “put” con un “strike Price”
de $900. Una forma para que la opción sea rentable es el precio del oro caiga por debajo de $880.
Por cada dólar que caiga por debajo de esa cantidad, su ganancia serían $100.
Otros factores que afectan la volatilidad del
mercado son las expectativas reales o presumidas que se tienen en relación
con el movimiento que puede tener ese mercado hacia abajo. Con frecuencia, simples movimientos o las expectativas de
un movimiento del valor del fundamental de un mercado, podría incrementar el valor de la prima en la venta, en comparación
con lo que Usted pagó por ella, aún si estuviese debajo todavía del “strike Price”.
13) A menudo se dice que la mayor ventaja de una opción es el “apalancamiento”, ¿Qué significa esto?
El uso de varios instrumentos financieros (los contratos de la opción o futuros) aumentan la tasa de retorno de una inversión. El apalancamiento puede ampliar la ganancia potencial de una inversión colocando una cantidad de dinero relativamente pequeña para obtener el derecho de capitalizarlo potencialmente en una cantidad mucho más grande de dinero o del producto. El apalancamiento puede ser otorgado a los inversionistas individualmente al adquirir los contratos de opción. Comprar contratos de opción le pueden proporcionar a los inversionistas un potencial ilimitado de la ganancia con un riesgo limitado a la cantidad total de dinero invertido.
Ejemplo:
Un individuo tiene US$10,000 para invertir y quiere especular en la posibilidad de altos precios en el futuro para la Gasolina (RB).
Por lo tanto, uno podría comprar 10 contratos de opción CALL y tener el derecho de capitalizarse sobre una cantidad de apalancamiento
de 420.000 galones de Gasolina. En otras palabras una ganancia relativamente pequeña del precio de futuros de Gasolina incrementa
el valor de cada uno de esos galones que se tienen apalancados, esa diferencia entre el precio inicial y el precio superior en el que
se podrían vender, es lo que representa la ganancia de ese individuo. Este ejemplo es exclusivamente para la gasolina sin plomo ya que
para cada producto hay un apalancamiento específico. A mayor apalancamiento que ofrezcan las opciones, significa que incluso un
movimiento pequeño, siempre y cuando sea favorable, en un precio fundamental de un producto puede rendir una más alta tasa porcentual
de retorno.
14) ¿Puede el apalancamiento trabajar en dos formas, a favor y en contra suya?
Eso es cierto, el potencial para un alto porcentaje de ganancia en su inversión debería ser medido contra el riesgo de que la opción no llegue a ser merecedora de venderse o ejecutarse apropiadamente a la fecha vencimiento a más tardar, Usted perdería toda su inversión en esa opción en particular. Eso sí, el máximo riesgo económico con una opción está limitado a la prima de la opción más los gastos de correduría y cuotas de transacción relacionadas a esta. Es por esta variabilidad que tienen las cotizaciones del precio de los diferentes commodities que se recomienda tener siempre un portafolio muy bien balanceado y diversificado, de modo que, si el precio de un producto tiene un cambio súbito de dirección, vale más que sea un cambio al cual se le saque provecho, la volatilidad es y será siempre el mejor aliado de un inversionista inteligente con las herramientas adecuadas.
Ejemplo:
Al mismo tiempo que Usted gasta $1,000 para comprar una opción “call” en heating oíl, con $2.55 “strike Price” su adinerado vecino
utilizó $840.00 dólares para comprar 42.000 galones a $2.50 cada uno. Si el precio del heating oíl cae a $1.80 al vencimiento, su
opción caducará sin valor y Usted perderá $1,000…. (100% de su inversión). Su vecino, si decide vender el heating oíl, incurrirá en
sólo un 10% de pérdida pero el perdería $8,400… comparado con sus $1,000 de pérdida. Por supuesto si el precio sube a $2.6 al
vencimiento de su opción, esta valdrá $2.100. Entonces su ganancia en $1,000 será de $1,100 casi lo mismo que vecino, y Usted sólo
puso en riesgo $1,000 mientras el pudo tener una pérdida potencial del total galones físicos de $105,000.
15) Una vez que yo haya comprado la opción, ¿habrá un mercado continuo para esa opción?
Generalmente, existe un mercado activo en opciones el día de vencimiento, mejor dicho, esta siempre se podrá vender. Sin embargo, si una opción ya no es considerada de mucho valor, la oportunidad de que llegue a ser valiosa para ejecutarse es escasa. Como resultado, al momento, podría no haber un mercado que ofrezca cantidades de dinero atractivas por esta opción.
16) Suponiendo que una opción que yo he comprado, se vuelve rentable rápidamente. ¿Tendría yo que esperar hasta su fecha de expiración para venderla?
Absolutamente no. Cuando vender una opción y tomar la ganancia depende absolutamente de Usted. Por otro lado, el seguir manteniendo la opción hasta que esté cerca de su vencimiento, podría resultar en que Usted tenga una ganancia mayor porque estaría posicionado para capturar la totalidad de movimientos que potencialmente pueda presentar ese commodity en ese período de tiempo en particular. Pero también, un inesperado movimiento adverso podría resultan en la reducción del valor de la opción. Decidir cuándo vender una opción rentable cuando el mercado se torna adverso sería una decisión… ”Pájaro en mano”. Lo que en alguna forma se podría llamar un punto de vista técnico para manejar una decisión, contempla, lo que una opción se (valor del tiempo) Por ejemplo: Una opción “call” en RBOB (gasolina) con un “strike Price” de $2.50 tendría un valor de $2,500 al efectuarlo. Pero si todavía le queda tiempo hasta su vencimiento, Usted podría venderlo por más de $2,500, la diferencia sería el valor en tiempo. Específicamente, el valor del tiempo es cualquier cantidad de inversionistas en el mercado que estarían dispuestos a pagar (por encima de lo que la opción vale por su ejecución) como compensación adicional por renunciar a los derechos de su opción antes del vencimiento. Su Ejecutivo de Cuenta le podría explicar esto más detalladamente.
17) ¿Puedo yo vender una opción aún si no fuera valiosa en la actualidad para ejecutarla?
La respuesta es sí. Si a la opción todavía le queda tiempo hasta el vencimiento, y si hay negociación activa en esa opción en particular se puede ejecutar. Que esa venta resulte en ganancia o pérdida dependerá (como en cualquier otro negocio) de si Usted la vende por más o por menos de lo que Usted pago por ella. Un cambio favorable en el seguimiento del precio de un incremento en la volatilidad del mercado podría ser una opción repentinamente más atractiva para otros inversionistas. Si esto produce un incremento en el valor de su prima, Usted podría vender la opción con una ganancia aunque no sea aún justificable en a ojos del comercio básico al que un inversionista sin experiencia está acostumbrado. En otras situaciones, si los precios hasta ese momento no se hubieran movido en la forma en que Usted pensó que ellos lo harían, y si Usted no quiere poseer esta opción por más tiempo, el vender, podría darle una mayor “conservación del poder” que los inversionistas encuentran agradable. Es esta “conservación de poder” (la habilidad de poder probar que la corrección, en ese caso fue sólo una corrección temporal del precio) es una de las principales ventajas de invertir en opciones. Sin importar que tan grande sea el movimiento adverso del precio, su máxima pérdida seguirá siendo limitada al precio de la opción.
18) ¿Puedo seguir el valor actual del mercado de una opción en forma regular?
Sí, fácilmente. El cambio de monedas tiene un sistema de cotización continua en forma electrónica. Las publicaciones de periódicos financieros así como noticieros televisivos en todo el mundo publican el reporte diario de los precios o cotizaciones de distintos mercados. Esto le dará una idea del movimiento que pudo haber tenido su opción en transcurso de esa jornada, y el valor aproximado que esta pudiese tener. También puede llamar a su Ejecutivo de Cuenta, ellos tienen acceso al computador y a los Premium de las opciones actuales según lo indica la página web de la Bolsa Mercantil de Nueva York, o cualquiera que sea el mercado del producto en cuestión. Su Ejecutivo de Cuenta también le puede decir los sitios de Internet donde puede accesar a la información del reporte de los precios de su commodity. La facilidad de conocer todo el tiempo el valor aproximado de su opción es otra característica muy atractiva.
19) ¿Qué tanto debo yo saber sobre el commodity en cuestión para considerar el
invertir en opciones?
La razón para comprar opciones de futuros de cualquier tipo, es porque, Usted tiene una proyección sobre el movimiento del precio que se cree es probable ver en commodity cualquiera. La opinión puede resultar de su propio conocimiento, o como en el caso de la mayoría de los inversionistas, tratando con una firma de consultoría donde Usted pueda confiar en la investigación y las habilidades analíticas que ellos tengan.
20) Cuando yo compro una opción, ¿Quién es mi contraparte de la transacción?
Lo más probable es que sea alguien que está involucrado en un negocio altamente especulativo conocido como “writing an option”. En el caso de este tipo de opciones, la firma intermediaria o de compensación de balances es el “encargado de mercado” y tramitará posiblemente contra su posición actuando como su contraparte en la transacción. Por favor tome en cuenta que hay un conflicto inherente cuando una firma actúa como contraparte para transacciones en su cuenta. Sin embargo, las firmas con buena reputación se aseguraran de que todas las compras y ventas hechas en su cuenta sean cobradas a precios justos por la compañía con la cual Usted tiene la cuenta. Este tipo de compañías, a veces, son llamadas otorgadoras de opciones. Estas firmas ganan dinero con su posición. Si su opción se vence sin tener valor o cuando Usted vende su posición y esta vale menos de lo que Usted pago por ella, más los costos de intermediación y de transacción, en el caso de las compañías que también le cobren al momento de retirarse del mercado. En contraste con el riesgo limitado que se presenta cuando se compran opciones, la escritura de opciones presenta riesgos potencialmente ilimitados y no es apropiada para la mayoría de las personas. Es más sofisticada y trae consigo requisitos sobre márgenes y costos de intermediación. Es mucho mejor para un inversionista que tenga poca o ninguna experiencia, utilizar una firma de compensación de balances como contraparte en cualquier transacción que realice para poder mantener el límite en el riesgo en lugar de asumir los riesgos ilimitados que tendría si opera en la compra y venta de posiciones por sí mismo.
21) ¿Quién asegura el pago de los contratos de las opciones?
Cuando una opción que Usted ha comprado llega a ser rentable, los fondos necesarios para pagarle a Usted se cobran (a la firma de compensación del otro lado de la transacción) y son usualmente cubiertos a través de la compensación y/o de entregas financieras.
22) ¿Qué comisiones están incluidas en la compra de opciones?
Las firmas de consultoría difieren en el servicio que proporcionan, en el éxito que tienen ayudando a sus clientes a lograr utilidades con sus oportunidades de inversión, y en las comisiones que cobran. Cada firma puede fijar sus propias tarifas de una manera similar a como comisionan en firmas aseguradoras. Los cargos por comisiones son una variable en la formula de utilidad de las opciones y Usted podrá estas satisfecho de que las tarifas son justas y razonables en relación con los servicios y la asesoría que brindan.
23) ¿Qué lugar ocupan las opciones en un programa integral de inversiones?
Es bueno reiterar aquí que las opciones no tienen lugar del todo, a menos que parte de su capital pueda ser legítimamente considerado capital de riesgo (dinero del cual Usted pueda prescindir para tomar riesgos buscando un potencial más grande de ganancia). Si ese requisito se da, las opciones pueden ser muy valiosas en su portafolio total de inversiones. Las opciones no son para todas las personas, pero un estudio hecho por John Lintmer, PhD. De la Universidad de Harvard concluyo que incluir opciones en un cartera de inversiones debidamente diversificada, dará como resultado un mejor aprovechamiento de la volatilidad y un incremento en la ganancia.
24) ¿Cómo se comparan las opciones, en términos aritméticos, con otras
inversiones que involucren riesgos y recompensas parecidos?
Obviamente no hay dos inversiones que tengan exactamente las mismas características de riesgo y ganancia. Una característica de las opciones es que
para ser rentable el movimiento anticipado del precio debe ocurrir dentro del lapso de tiempo de la opción en particular, que Usted ha seleccionado. Sin embargo, las opciones tienen un gran número de ventajas además de su riesgo limitable.
Saber discernir una oportunidad:
Uno puede tener utilidad ya sea cuando el precio de determinado commodity sube (comprando “Calls”) o baja (comprando “Puts”). Esta ventaja debe ser obvia para los inversionistas que han tenido recientes y frecuentes recordatorios de que los precios en una economía dinámica pueden moverse rápidamente hacia arriba o hacia abajo. La utilidad en las opciones puede lograrse en cualquiera de los dos momentos del mercado. De hecho es igual tanto en uno como en otro.
Diversificación:
Alguien con un portafolio diversificado, puede utilizar el apalancamiento que le dan las opciones para obtener potencialmente grandes utilidades conmensuradas a un gran riesgo. Al manejar una gama amplia de commodities se abren las oportunidades de percibir todos los movimientos que fuese a presentar el o los mercados hacia cualquier dirección que se tornase.
Protección de Portafolio:
Aunque los estudios no se han concluido, las posiciones en commodities a veces trabajan en dirección opuesta a los movimientos del mercado accionario y cuando están correctamente posicionadas pueden compensar, parcial o totalmente, las pérdidas de los valores de las acciones. Los Expertos en inversiones mencionan una posición privilegiada ene las opciones.
25) ¿Qué quieren decir exactamente con eso?
Esta es una pregunta de gran importancia debido al hecho de que los movimientos muy grandes en un precio y el tipo de movimiento que puede darse son especialmente rentables para las opciones, frecuentemente ocurre como respuesta a eventos económicos o políticos que pueden ser anticipados pero no se pueden predecir con absoluta certeza. En el momento en que estos eventos ocurren, puede haber muy poca o ninguna oportunidad para que los inversionistas pequeños puedan aprovechar el movimiento del precio, sobre todo si no cuentan con un profesional que esté pendiente de dichas circunstancias.
Ejemplo: Una decisión positiva o negativa de la Reserva Federal en algún asunto de importancia puede tener impacto rápido o dramático en las tasas de interés, el oro, la bolsa, el valor de la moneda extranjera. Una decisión de los Ministros de Petróleo o una escalada de actos hostiles, pueden hacer subir o bajar los precios de un commodity. Un anuncio de nuevas reglas de comercio puede resultar en grandes movimientos de los precios de los productos agrícolas. Algunos dicen que la principal atracción de las opciones es que le dan al inversionista una manera de “posicionarse” para obtener utilidades del mercado al alza o a la baja siempre y cuando los eventos que se han anticipado y los movimientos de precios ocurran, todo esto con el conocimiento de que lo máximo que Usted pueda perder será el costo de su opción, sin tener necesidad de limitar también la rentabilidad.
26) ¿Cómo sé que estoy trabajando con una compañía legítima?
La negociación de opciones de futuros de todo tipo se ha vuelto recientemente más accesible para el pequeño inversionista, por lo tanto es importante negociar con firmas que están utilizando entidades financieras establecidas. Nuestra compañía ha invertido en el mercado por muchos años. Esta compañía utiliza varias instituciones bancarias para depositar los fondos de los clientes. Muchos de los Ejecutivos de Cuenta y Directores tienen años de experiencia en el mercado y aunque no necesitan tener una licencia especial para negociar con opciones en commodities, han obtenido licencias de varias agencias gubernamentales en el pasado.
Otra manera de juzgar la seriedad de la compañía que opera en el mercado de divisas, es evaluar la presentación del Ejecutivo de Cuenta así como evaluar los documentos que Usted debe firmar, pero sobre todo la transparencia que encuentre en la Declaratoria de Riesgo. Las compañías legítimas le enviaran a Usted el material suficiente describiendo los riesgos que se puedan presentar por la transacción y solicitándole a Usted que lea cuidadosamente el contrato. En todo este material habrá varios recordatorios de que sólo el capital para inversiones debe utilizarse. El ejecutivo de Cuenta que este trabajando con Usted deberá preguntarle claramente si Usted está dispuesto a invertir “en forma especulativa”, o utilizara una frase similar para hacer énfasis en que, aunque este crea que haya recompensas significativas en la inversión recomendada, no hay seguridad total de beneficio o de pérdida. Además aunque el Ejecutivo de Cuenta haya producido dinero para otros inversionistas en el pasado,
él o ella no pueden estar absolutamente seguros de que los mismo ocurrirá con su cuenta. Finalmente, asegúrese de que su cuenta es personal y no discrecional. Esto quiere decir que aunque la firma y/o su Ejecutivo de Cuenta puedan explicarle posiciones y estrategias, hacer sugerencias y recomendaciones, pero, SOLAMENTE Usted puede y debe tomar decisiones sobre cualquier transacción o movimiento de su dinero en su cuenta. También cerciórese de que la firma con la que trabaja tenga un Departamento de Cumplimiento Este departamento trabaja a su favor haciéndole a Usted una serie de preguntas de control de calidad antes de efectuar un negocio. Esta conversación es grabada y cada cierto tiempo Usted puede solicitar y recibir una copia de las grabaciones, las cuales prueban que Usted autorizo la transacción.